由於共同基金的種類相當多,同一種類的基金數目也不少,使投資人在選擇基金時常感無所適從,而基金評鑑機構的評鑑結果,就是投資人在選擇投資標的時的重要參考依據,
國外甚至有基金因評鑑結果優劣而影響基金買賣市況的情形。但要強調的是,
基金評等不能預測未來,且非為不同類型投資人而設計,亦不能預期市場的表現及考量基金公司本身的因素。 


  Micropal原為英國公司,後為S&P併購,該公司評鑑對象為有三年或以上表現
    數據的基金,以四項因素進行評鑑:

(一)相對表現:基金扣除所屬類別平均值的表現;

(二)平均相對表現:計算該基金近三十六個月來的平均相對表現,
            以衡量該基金在所屬類別中是跑贏或跑輸其他基金的平均能力;

(三)相對表現波幅:計算該基金近三十六個月的平均波幅,
           與所屬類別其他基金比較;

(四)相對回報/ 波幅比率:將基金的平均相對表現除以基金相對表現的波幅,
            就可計算出該基金一貫跑贏其 他同類基金的能力。 


 在考量上述因素後,Micropal將基金分成五個等級,星號愈多者代表等級愈高:

前百分之十的基金為五顆星

前百分之十一至三十為四顆星

前百分之三十一至五十為三顆星

前百分之五十一至七十五為二顆星

最後百分之二十五為一顆星,

若表現低於無風險回報率(如美國國庫債報酬率)則不列入評級。


         而Morning star的評鑑方式亦大同小異,該公司 係將基金三、五、十年的表現
分別作相對性的評比,評等結果亦分為五等級,最好的一○%及最差的一○%分別
為五顆星及一顆星。


(朱珮瑛)

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